A principios de mayo, el representante
del Banco Mundial en el país, Alessandro Legrottaglie, estuvo de visita en la
Cámara de Diputados y, abordado por los periodistas sobre la deuda externa
dominicana, dijo lo siguiente:
“El nivel de deuda de la República Dominicana
es uno de los más bajos de la región”; “Las
tasas de interés que se pagan en el país sobre los préstamos con el Banco
Mundial son mucho más bajas que las que se pudieran conseguir si se buscan en
el mercado internacional”.
Los pronunciamientos positivos del
representante del Banco Mundial tienen su explicación en que las autoridades
del área económica y financiera del Gobierno se han encargado de despejar
cualquier temor sobre el peso de la deuda por su manejo acertado del
endeudamiento.
La deuda del Sector Público No Financiero
(sin el Banco Central) alcanza en la actualidad el 39 % del PIB, inferior al
promedio de América Latina.
Se observa una reducción de su proporción
en moneda extranjera, de un 77.5 % en diciembre 2016 a un 74.8 % a diciembre
del 2017. Este porcentaje ha venido disminuyendo consistentemente desde el 83.9
% que se encontraba en el año 2013.
El país cuenta con cierto nivel de
resguardo, el 87 % de la deuda pública tiene una tasa fija de financiamiento,
lo que permite que sea inmune a cualquier incremento de la tasa de referencia
en Estados Unidos aplicada por la Reserva Federal (FED).
A
esto se agrega la disciplina del Gobierno en la reducción del déficit en el
presupuesto, que le ha valido los elogios del Fondo Monetario Internacional
(FMI), las agencias calificadoras de riesgo, así como el apetito de los mercados
internacionales por los bonos dominicanos.
Precisamente, por los bonos soberanos del
país, LatinFinance, la principal fuente mundial de inteligencia sobre los
mercados financieros y las economías de América Latina y el Caribe, premió a la
República Dominicana como “Emisor
Soberano del Año 2018”, a raíz de las exitosas emisiones de bonos
realizadas en los meses de febrero y julio del 2018 en el mercado internacional
de capitales.
El país también había recibido en el 2015
el premio a la ´´Operación de Manejo de
Pasivos Soberanos del Año´´, por la transacción de pago anticipado de la
deuda con la República Bolivariana de Venezuela sobre el Acuerdo de
Petrocaribe.
Son reconocimientos a la estrategia de
financiamiento implementada por el país, y al exitoso camino que ha transitado
en los mercados internacionales.
En poco menos de una década, el país se
ha convertido en un sujeto de crédito no solo conocido en los mercados por las
frecuentes emisiones con propuestas que captan gran interés en la comunidad
inversionista, sino también como un agente sofisticado.
Durante el año 2018, la República Dominicana logró captar sus necesidades de financiamiento en los mercados de capitales combinando dos tipos de instrumentos: A) Emisiones en dólares estadounidenses a diferentes plazos; y B) El hito histórico de la primera emisión en moneda local. Todo esto se logra porque somos un país latinoamericano no calificado como grado de inversión y a pesar de esto hacemos este nivel de colocación.
Descenso notorio del riesgo país de la República Dominicana
El riesgo país se refiere a todo peligro
inherente a operaciones transnacionales y, en concreto, a financiamiento entre
diferentes países. Algunos de los tipos de riesgos que existen en diferentes
países son: el riesgo político, riesgo cambiario, riesgo de tipo de interés,
riesgo económico, riesgo soberano y riesgo de transferencia.
El EMBI (Emerging Markets Bond Index,
siglas en inglés) es un índice que mide el diferencial entre los bonos
soberanos en dólares emitidos por países en vía de desarrollo y el rendimiento
de los bonos del tesoro de los Estados Unidos. Es como un índice que mide
muchos riesgos.
El EMBI de la República Dominicana
aumentó en 10 puntos base en diciembre de 2018 con respecto al mes anterior,
obteniendo un valor de 3.71 %, una importante diferencia con el EMBI
latinoamericano que obtuvo una reducción de 24 puntos base con respecto al mes anterior,
presentando una tasa de 4.70 %.
De esta manera, el diferencial entre las
tasas del EMBI aumenta en 10 puntos base, ubicando el EMBI de República
Dominicana 99 puntos base por debajo del EMBI Latinoamericano. Excelente
desempeño..
Es importante resaltar algunos hechos
relevantes para explicar por qué los inversionistas a nivel internacional nos
visualizan como un país política y económicamente estable.
República Dominicana ha liderado el
crecimiento económico en América Latina durante los últimos años, resultando en
el abaratamiento de nuestra financiación a través de la colocación de bonos
soberanos en los mercados internacionales de capital.
Asimismo, por la seguridad jurídica y el
favorable clima que impera para los inversores.
Además del buen manejo de las cuentas
fiscales, el desarrollo del sector financiero y la transparencia de los
procedimientos y los estándares de eficiencia, han permitido que la República
Dominicana logre notables avances en el fortalecimiento institucional del sector.
Las reservas internacionales alcanzaron
al cierre del año pasado un nivel sin precedentes en la historia económica de
República Dominicana, al llegar a US$7,627.1 millones, excluyendo a las zonas
francas, según datos del Banco Central.
Este monto representa más de cuatro meses
de importaciones, lo que contribuye a la estabilidad del mercado cambiario y
permitirá enfrentar con éxito cualquier shock externo que pudiera presentarse
en la economía.
Para las autoridades es prioritaria la
sostenibilidad económica y la consolidación fiscal.
Ese compromiso es lo que ha llevado a un
crecimiento anual promedio de 6.2 % en el período 2012-2018.
El Gobierno está realizando una gestión
formidable con la aplicación de los ajustes necesarios para estabilizar el ritmo
de endeudamiento, incrementar los ingresos e ir reduciendo el nivel de la deuda
con relación al PIB.
A
la par, ha desplegado el más ambicioso plan de gasto público para favorecer el
bienestar de todos los dominicanos y dominicanas, logrando disminuir la tasa de
desempleo a 5.1 %, siendo la más baja de los últimos 20 años, acompañado de una
disminución de la pobreza de más de 15 puntos porcentuales.
El crecimiento
económico está llegando a gran parte de la sociedad, más que antes.
Ramón Tejada Holguín
Texto del Podcast que se transmite los lunes,
a la 8 de la mañana, a la 3 de la tarde y
a la 8 de la noche por @super7fm
Lunes 20 de mayo de 2019
